（1）市场现状

服务区综合商体是路衍经济中实践应用最为广泛的板块之一。目前我国已有不少地区已经开展实践，在服务区内能够享受到特色美食、品牌连锁餐饮等等已经是较为普遍的现象。经营项目多元化、服务功能多样化成为大多服务区的发展策略，还有一些服务区将地域特点融入其中，打造出独具特色的服务区，例如“梦里水乡·诗画江南”阳澄湖服务区具有苏式建筑特色、苏州园林风光等等，再如距离常州恐龙园最近的芳茂山服务区打造为恐龙主题服务区，随处可见恐龙元素。除了“服务区+旅游”，智慧服务区也是当前服务区发展的趋势之一，杭州绕城高速南线的西湖服务区就将打造为拥有24小时智能无人胶囊酒店、无人智能便利超市、全5G网络覆盖的智慧服务区。

（2）参与主体

由于服务区一般由高速公路运营企业负责运营管理，因此服务区综合商体板块的主要参与者也以高速公路运营企业为主，而社会资本则可进行承包或通过公路运营企业搭建的平台参与到服务区综合商体运营当中。

（3）商业模式

以江苏高速公路服务区的主要管理者江苏交通控股公司（简称“江苏交控”）为例，在创新服务区转型升级过程中打造出“江苏模式”，在商业模式上由传统的高速公路服务区“自营、外包”模式，发展出“自营、外包+监管、平台+品牌、平台+文化特色拓展”等多种商业模式。

（4）典型企业案例

江苏交控管辖着江苏高速公路路网中87%的服务区，从年期开始对服务区管理模式进行从公益向社会效益、经济效益兼顾的转型改革，打造出“苏高速·茉莉花”营运管理品牌。经过梳理，江苏交控在服务区转型改革方面的经验如下：一是通过经营权转让、场地租赁等形式融合非公资本参与运营，推进服务区的市场化经营；二是利用社会资本力量形成多种商业模式并存、以竞争促发展局面；三是注重出行者的出行消费需求升级，推进服务区向复合功能型服务区转型、按照城市商业体改造；四是分类精准施策，结合全面流量、地域特点等因素将服务区分为5类，实现分类管理、一区一策。

2、物流

公路具有天然的运输功能，但是大多物流园区处于高速路网之外，货物的分拣、装卸、配送、存储等都需要在园区内进行，在货物流转过程中势必会增加流转时间，难以满足现代物流低成本、高效率的市场需求。而路衍经济中的交通物流，通过对公路附近区域，如服务区、高架桥、收费站等边角闲置土地实施开发，结合辐射范围内的产业发展需求，建立仓储设备等形成物流中心或物流园区，提供智慧物流等服务，可以使货物的流转在高速路网中完成，减少运输时间、降低运输成本。

（1）市场现状

基于高速公路的物流业务也是路衍经济的重点方向之一，并有不少企业已经实践开展，通过建设高速公路物流园区、物流中心、配送中心、仓储中心等形式开展物流业务、配送业务、信息化业务、仓储业务等等。例如浙江省的上三高速公路嵊州服务区结合当地特色产业构建起国际领带都市物流中心，将地方特色、地方资源、地理优势融合发挥；福建省在福银高速福州西出入口南侧建立了高速物流园区，该物流园区与福银高速出入口收费站及福州西客站相邻，兼具仓储、分拨、商务、金融、产品展示五大中心，开展综合物流业务；湖北交投旗下的交投物流集团利用“互联网+”和大数据形成大物流产业，积极推进物流信息化业务；此外还有不少地区在近高速地区开展仓储业务，较早时期有乍嘉苏高速公路废弃段租赁给当地企业作物流仓储之用，近几年有广深、重庆、四川等利用高速公路收费站空置用地等设立物流仓储网点，为公路物流提供中转平台，提高货物的流转效率。

（2）参与主体

目前看来，参与路衍经济物流业务的企业以公路运营企业、交通类城投企业、物流企业为主，如前文举例涉及的浙江上三高速公路有限公司、重庆高速资产经营管理有限公司等为公路运营企业；湖北交投、四川交投等为交通类城投企业；福建高速物流股份有限公司为物流企业。

（3）运营模式

路衍经济下的交通物流主要有三种发展模式：综合物流园区、物流中心或仓储基地、物流信息平台。具体如下：

对于物流运转需求较为旺盛，且相关收费站场、停车区等高速公路重要节点的土地资源较为充足的区域，可以打造综合物流园区，实现高速公路内的物流转运；对于物流需求相对单一且土地资源比较有限的区域，可以建设物流中心或仓储基地、二次分装加工厂房、物资批发贸易市场等，发挥仓储、货物装卸和中转的功能，实现零散运输与干线运输的有效衔接；对于物流水平较为发达，且信息化水平也较高的地区，可以发展物流信息平台业务，提升物流信息化增值服务能力。

在土地资源的利用上，除了自行开发建设，还可将土地出租给物流公司、快递企业、电商等，或通过股权合作等模式实现。

3、旅游

基于收费站、服务区、互通区等节点区域的旅游业务主要包括：一是将服务区创建为旅游中转站，通过在景区临近的服务区或收费站场设置旅游咨询中心、接待处、旅行社、私家车与景区巴士中转点等形成高速公路到景点的直通车。二是将服务区打造为旅游宣传站，通过特色建筑、装修、装饰等展现所处城市或地区的旅游特色，通过个性化的设计增加服务区的客流量。如前文提到的阳澄湖服务区具有苏式建筑、苏州园林风光，芳茂山恐龙主题服务区则具有多种恐龙元素，达到宣传所在城市旅游特色的效果，并且能吸引出行大众进入服务区消费。

4、能源

对能源的消费是交通出行的必然，因此发展能源经济是路衍经济的重要部分。传统的公路能源经济业务以加油站为主，但随着新能源汽车的普及、国家对清洁能源的鼓励，路衍经济下可发展的能源经济也更加丰富。

（1）开发内容

①综合能源供给

加油站是公路的标配之一，随着新能源汽车的普及，加氢、加气、充电也成为车辆出行的能源需求。因此增加销售能源的种类也是路衍经济的重要内容，结合当前及未来的能源需求情况，可采取不同的策略：

一是加油站，商业模式较为成熟，且市场需求及利润空间均较大，可以在国道交叉路口、服务区等区域，通过和石油企业合作及自营的方式创建加油站。

二是加气站，具有一定的市场规模，可以结合市场发展趋势在高速公路预留地选择是否创建加气站。

三是充电桩，目前看来电动汽车是未来的主流发展趋势，因此为电动汽车配备充电桩等基础配套设施十分重要，在市场条件尚未成熟的其余也应考虑预留充电桩的位置。此外还需注意的是，高速公路服务区的充电桩对于充电效率要求较高，因此在设备的选择上大功率直流快充更能满足消费者的需要。

四是加氢站，发展清洁能源符合绿色发展理念，但是氢能源的开发利用在我国汽车领域尚不够成熟，因此是否建设加氢站需结合研发动态进行决策，前期可在服务区预留加氢站建设基地。

②自用能源

除了上述可以用来销售的能源之外，公路运营企业还可以通过光伏发电供企业自用、余电上网。除了前文在公路路面的光伏发电外，还可以在服务区、收费站、停车场等场所的闲置用地、屋顶、车棚等展开，相对于路面光伏发电的可行性更高。

产生的电能将主要供服务区、收费站等自用为主、余电上网。目前看来，服务区和收费站房顶、车棚等光伏发电的使用范围相对较广。例如杭州湾跨海大桥北连接线高速南湖服务区，利用服务区屋顶进行光伏发电，日均发电量大概在度，年均发电量可达25万度，每年电费收益可达20万，预计5到6年收回投资；再如无锡中化道达尔建成国内首个加油站全光伏应用项目，应用于加油站屋顶、车棚、路灯等，每年约发电度，年化收益率高达18%。

光伏发电是响应国家“双碳”目标的重要举措之一，能够获取相应的补贴，但是需注意的是，当前我国可再生能源发电补贴缺口较大，补贴降低标准甚至取消的可能性较大。

（2）运营模式

路衍经济下的能源业务以公路运营企业自主经营为主，同时还可以进行外包或者与民营企业、外资企业合作。

（3）典型企业案例

广东省交通集团有限公司对加油站的建设运营采用自建自营与外包、合资合作等模式组合推进的方式，以此推动实现经济效益最大化。同时在广东省域布局充电桩，截至年初，广东交通集团共有座服务区充电站投入运营，基本实现干线高速公路全覆盖，构建起全省电动汽车城际出行快充网络。其中，新建充电站全部支持双枪并充、VIN码充电、智能安全防护等功能，特别是使用双枪并充功能模式，大巴、物流重卡等大型电动车辆可缩短近一半的充电时间。

5、智慧服务区

智慧服务区以实现智慧服务及运营管理为目标。其中智慧服务主要依赖各类智能终端设备，实现消费的便捷化；智慧运营管理则依赖于大数据，为优化调整服务提供决策支持。

2.3后市场

目前，路衍经济后市场主要以ETC数据开发为主，后市场的广阔空间还有待进一步开发。

目前ETC已在我国大面积推广使用，大大提高了高速通行效率，同时也产生了海量交易数据。在大数据时代，对ETC数据进行开发也将为公路运供应企业带来巨大效益。首先可以识别用户偷、逃、漏费问题，减少公路通行费收入损失；其次可以进行定向为ETC用户提供保险、加油、维修营销信息，以及通过与景区、金融机构合作向ETC用户提供旅游景区门票和住宿优惠信息、或消费信贷支持，促进ETC用户消费的同时公路运营企业获取一定比例的服务费实现营收增加；然后还可以通过ETC大数据分析高速公路的各类需求供新项目投资决策分析参考。

3投资建议

我国公路网络的发达，决定了路衍经济具有十分可观的市场空间。同时，路衍经济覆盖面广的特点也决定了经济效益将十分突出。对于交通类城投企业，我们十分建议开展路衍经济，对于其他类型城投企业，则可结合自身业务布局选择是否参与路衍经济发展。

3.1建议要点

路衍经济所涉及的板块多、覆盖面广，因此在发展路衍经济方面要注意以下几点：一是注重前期规划，为旅游、物流、能源等路衍经济业务预留空间，将沿线的旅游资源、产业发展情况等考虑其中，结合新能源汽车发展趋势预留充电桩、加氢站等的位置；二是注重品牌打造、提升服务质量，通过品牌进行宣贯、开展活动等，提升运营管理水平和公众服务品质；三是注重引进外部力量实现优势互补，路衍经济涉及领域较广，而单一企业在专业性上具有局限性，可考虑积极引入战略合作伙伴，与知名品牌企业合作推进专项板块的发展，尤其是广告这类占营收比例不高的业务，建议引进优秀广告企业实行强强联合，采取股权合作等模式盘活存量闲置广告资源；四是注重数据的收集积累，我国正向着数字化、信息化大数据时代进展，智慧交通将是未来的主要趋势。

3.2风险提示

发展路衍经济还需要注意资金风险和政策风险。资金风险方面，服务区综合商体、能源、智慧交通等板块对于前期投入资本要求较大，并且相关项目的回收期较长，因此存在一定的资金风险。政策风险方面，以能源板块中的光伏发电为典型，当前我国可再生能源发电补贴缺口较大，补贴降低标准甚至取消的可能性较大，存在一定的政策风险。

附件

附件1：推动路衍经济发展的相关政策

虽然我国并没有明确的路衍经济政策，但是从以下几个方面的政策对路衍经济形成了积极影响。一是对交通基础设施建设的相关支持；二是对公路及服务区等的建设提出高质量、绿色发展等要求；三是对公路与其他产业融合发展的引导，重点为与旅游产业融合发展；四是对信息化智能化的试点部署，具体为智慧公路试点。此外，广东还发布了对于高速公路沿线土地综合开发的相关指导政策。

附表1推动路衍经济发展的相关政策

附件2：路衍经济典型企业案例