面对美国不断围堵设限，我国光伏企业全力应对。

最近，晶澳科技准备到美国亚利桑那州投资建设光伏组件工厂。然而，同一个组件工厂项目，晶澳在美国官宣是万美元，在A股公告却成了12.44亿人民币。这是为什么呢？

图为晶科能源在美国佛罗里达州的组件工厂

中国光伏企业从诞生的第一天开始，基本上就遭遇来自大洋彼岸的各种围追堵截。

为应对美国的“反倾销”，早在年，尚德电力就在美国亚利桑那州的凤凰城设立一座产能为0MW的组件工厂，也成为中国首家在美国设厂的光伏企业。

年底，晶科能源投资万美元在美国佛罗里达州建了一座MW产能的组件组装厂。

最近市场传闻，隆基绿能也将在美国的俄亥俄州哥伦布市建设一个到人的合资工厂，目前正在招聘HR。当然，这则传闻并未经证实。

现在，晶澳科技在美国的组件工厂，已经是箭在弦上。

GW产能，12.44亿投资

晶澳科技的美国工厂终于正式披露。

2月日，晶澳科技发布关于投资建设公司一体化产能的公告，将在广东惠山建设年产台单晶炉项目和年产吨浆料项目。

伴随这则公告，晶澳还披露了目前已经在美国进行的投资项目：

《晶澳太阳能科技股份有限公司关于投资建设公司一体化产能的公告》；公告编号：-

晶澳科技将通过新设公司的方式，在美国新建2GW组件项目。投资额约为12.44亿元，占公司最近一期经审计净资产的比例为7.54%。

在审批程序上，公司注明：“项目投资额累计未超过最近一期经审计净资产的10％，无需提交董事会审批”。

的确，虽然美国项目12个多亿的投资，看上去不少，但和晶澳动辄亿的投资合作计划相比，简直不值一提。

根据美国调研机构WoodMacknzi公司发布的研究报告，预计美国光伏装机量比原预测增加66%，到年有望每年增加70GW。另外，美国针对中国光伏企业的各种贸易制裁不断，从“反倾销”到“涉疆法案”到“暂扣令”、“反规避”等等。晶澳能够在美国本土建厂，无疑能够有效化解这些突出问题。

令人好奇的是，晶澳的这笔美国项目投资，不是一般的贵。2GW的产线，投资要12.44亿？赶碳号以为自己眼花，不小心多数了一个“0“。

中国光伏行业协会的《中国光伏产业发展路线图（1年版）》介绍：

“目前，国内组件生产线设备主要包括焊接机、划片机、层压机、EL测试仪、IV测试仪、装框机、打胶机、上下载机械手等，已经全部实现国产化。1年新投产线设备投资额为6.2万元/MW，与0年相比稍有降低。随着组件设备的性能、单台产能以及组件功率不断提升，组件生产线投资成本仍会下降。

1-年组件生产线投资成本变化趋势（单位：万元/MW）

根据以上这个投资成本趋势图，今年我国光伏组件的单GW产能投资成本，平均水平也就是在万元人民币左右。

02A股公告投资额，比美国官宣高出两倍

美国亚利桑那州地貌；图片来源：pxls专业图库

在隆、晶、晶、合TOP4一体化组件企业中，晶澳科技相对较早建立起了成熟的全球供应链体系，一体化做得早，同时也是行业内公认的精细化管理、成本控制的高手。业内一直流传，几家企业中，晶澳的组件销控价格体系考核最严，从来不会亏钱甩货。

虽说如此，精打细算的晶澳最近一些募投项目的投资成本，也比行业平均水平高出了一大截。

针对晶澳科技最近计划发行的可转债募投计划，交易所提出“本次募投建设项目预算的合理性”等问询。晶澳科技在回复报告中详细列举了最近组件企业的单位产能设备投资情况。

来源：晶澳可转换公司债券申请文件二次反馈意见的回复报告第1-1-

晶澳科技可转债发行募集规模从此前的亿调整为89.6亿。根据公司公告，上述项目包括“新建厂房、物流仓库等，购置生产设备及相应的辅助配套设施等”。

每GW产能投资1.9亿，虽然远远超出万元的行业平均水平，但和6.22亿/GW的美国项目相比，还算便宜。

赶碳号此前曾撰文，指出在美国光伏电站的成本很高，大约是我国的一倍。详见：《美国户用光伏竟比我国贵五倍，万亿大市场！这家民企如何一招破冰？》。按照万/GW的行业平均投资成本测算，难道在美国建设一座组件工厂，会是我国的10.72倍？

即使用晶澳披露的1.9亿元/GW国内项目投资标准来计算，晶澳在美国的投资建设成本，也是中国的4.47倍。果真如此吗？

今年1月10日，美国亚利桑那州商务局官方网站，刊登了一则双方联合发布的新闻稿。原文翻译摘录如下：

“全球太阳能电池和组件制造领导者晶澳太阳能今天宣布，已为其位于美国亚利桑那州凤凰城的第一家制造工厂租赁了空间。新工厂将生产高性能光伏产品，预计将于年第四季度投入运营，创造多个新工作岗位。

新设施投资万美元，将利用高度自动化的装配线生产用于商业和住宅屋顶应用的高效太阳能电池板（光伏模块），以及公用事业规模的太阳能发电厂部署，一旦完全投入使用，年生产能力为2吉瓦（GW）。”

没错，不到一个月前，晶澳在美国官宣的是投资万美元，建设2GW产能。还不到一个月，变成了12.44亿人民币。按2月4日的美元汇率，折合1.84亿美元，涨了两倍。

倒过来看，如果按晶澳在美国官宣的万美元测算，约合4.07亿人民币，相当于每GW投资成本为2亿人民币，考虑到海外建厂，如果当地有补贴和税费返还的话，这个投资强度其实相对合理。（赶碳号注：据媒体报道，晶科年在美国佛罗里达州的杰克逊维尔市建厂，投入万美元，同时得到该市和州的万美元支持和退税。）

从晶澳科技的公告看，美国组件项目是“公司近期累计已经发生的”。那究竟会发生万美元，还是12.44亿元人民币呢？

0要生产电池，还是建电站？

晶澳科技

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